行情回来及主要不雅点：九游会J9

　　港股方面，上周恒生港股通中国央企红利指数飞腾3.12%，恒生指数飞腾1.60%，恒生科技指数下降2.09%。A股方面，上周中证国企红利指数飞腾3.03%，沪深300下降5.08%。(数据起原：Wind，罢休2026/7/17，均为对应全收益指数的收益率)

　　上周港股市集呈现昭彰的格调切换特征，恒生港股通中国央企红利指数在科技板块剧烈回调中展现出权贵的严防上风。受大师“去杠杆”心计传导及AI板块象征性事件冲击，科技板块单周大幅下挫，前期涨幅较大、拥堵度处于历史高位的科技成长板块遭受资金聚首终了。与此同期，交通运输、公用干事等红利板块逆势走强。同期，科技板块拥堵度已攀升至历史高位，而红利ETF自近期以来抓续保抓资金净流入，险资对红利板块的建设力度也在不停增强，低位红利格调冉冉得回增量资金矜恤。

　　地缘风险升温重叠科技回调压力未消，高股息央企红利财富的建设价值进一步突显。受好意思伊地缘局势抓续垂死的催化，海外油价反弹至阶段高位，供应端紧绷形势为动力价钱提供有劲撑抓。恒生港股通中国央企红利指数要素股以银行、航运、电力等板块头部央企为主，油运市集亦因地缘风险扰动再行迎来景气周期，盈利弹性抓续开释。重叠央企规画慎重、抗周期材干强、股息率权贵高于港股合座水对等特征，兼具顺周期景气与严防属性的红利类财富正成为资金再建设的进攻地点。在刻下成长与价值格调再均衡的程度中，恒生港股通中国央企红利指数的阶段性建设价值值得抓续矜恤。

　　港股通央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数股息率达5.65%（vs中证红利4.83%），PB为0.56，PE为6.71，其全收益指数近五年累计收益121%，相对恒生全收益指数逾额收益116%。中证国企红利指数股息率达4.84%，PB为0.84，PE为8.65，近五年全收益指数累计收益47%，相对沪深300全收益指数逾额收益46%。(数据起原：Wind，罢休2026/7/17)

　　瞻望后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的配景均利好红利战略，市值科罚带领棒下央国企的分成意愿和材干均较强，港股通央企红利ETF华安（513920）与国企红利ETF华安（561060）建设价值较高。

　　港股通央企红利ETF华安（513920）家具简介

　　港股通央企红利ETF（513920）是全市集首支重叠港股、央企、红利三重属性的ETF，亦然追踪恒生港股通中国央企红利指数（HSSCSOY）的范畴最大的ETF，该指数一指囊括港股优质高股息央企。场外有计划家具有：华安恒生港股通中国央企红利ETF伙同A（020866）/伙同C（020867）。

　　国企红利ETF（561060）家具简介

　　国企红利ETF（561060）追踪中证国企红利指数，该指数从国有企业中中式现款股息率高、分成比拟清醒且有一定例模及流动性的100只股票，响应A股市聚集代表性高股息国企合座弘扬。场外有计划家具有：华安中证国有企业红利ETF伙同A（020461）/伙同C（020462）。

　　风险指示：

　　以上仅为标的指数刻下成份股散播的客不雅先容，不组成任何投资冷漠，不行动投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制有推敲进行改动，指数成份股的组成和权重可能会动态变化，请矜恤部分指数成份股权重较大、聚首度较高的风险。

　　本基金属于股票型基金九游会J9，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其伙同基金主要通过投资见识ETF精细追踪标的指数的弘扬。本基金预期收益与风险高于货币市集基金、债券型基金与混杂型基金，具有与标的指数相通的风险收益特征。基金科罚公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往事迹并不预示其翌日弘扬，基金科罚东谈主科罚的其他基金的事迹并不组成基金事迹弘扬的保证。基金家具收益存在波动风险，投资需严慎，细目请讲求阅读本基金的基金协议、招募讲解书等基金法律文献。